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　　2月13日，美国科技巨头亚马逊收盘报198.79美元/股 ，市值2.1万亿美元，为连续第9日下跌
，创下2006年7月以来最长的连跌纪录 。亚马逊股价较近期高点累计下跌超23%，已进入技术性熊市 ，成为Mag7（美股七巨头）中第二家跌入熊市的公司。

　　微软是首家进入熊市的Mag7成员
，股价于1月29日跌入熊市
。截至13日收盘，微软股价较近期高点下跌27.8%。Meta可能成为下一个跌入熊市的Mag7成员 ，截至周五收盘
，较去年高点累跌19.6%，距离熊市的20%跌幅门槛仅差0.4% 。据券商中国统计 ，今年以来
，Mag7市值蒸发了约1.51万亿美元（折合人民币约10.4万亿元）
。

　　与此同时，有报道指出 ，近日
，瑞银集团和高盛相继向美国证券交易委员会（SEC）递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告（13F），报告显示 ，两家机构对多只美股科技巨头进行了大手笔减仓。其中，瑞银集团减持了1004.2万股英伟达
，减持幅度达11.47% 。

　　近期，美股市场轮动的趋势正愈发明显
。亚马逊
、谷歌母公司Alphabet等科技巨头公布了巨额资本支出计划 ，加上投资者们对Anthropic新工具的担忧再度加剧
，导致众多人工智能相关的企业股票遭到抛售，资金纷纷涌入其他板块的价值型股票。

　　美国银行认为 ，2020年以来
，以“七巨头”为代表的科技巨头在美股市场上的领导地位正面临“重大威胁 ” 。随着美国中期选举的临近，投资者应逐步倾向于投资中小盘股票
。

　　美银首席投资策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）表示 ，美股科技巨头们在人工智能上的大笔资本支出
，意味着这些巨头企业“不再拥有最佳的资产负债表，也不再能进行最大规模的股票回购。“从轻资产模式向重资产模式的转型 ，意味着对本世纪20年代以来大型科技公司的市场领导地位构成重大威胁 。
”

　　不过
，也有不少分析师继续看好后市
。摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）认为，在人工智能热潮的支撑下 ，科技行业营收前景强劲，美国科技股还有进一步上涨的空间。在近期市场波动后
，科技股估值有所下降 。与此同时，软件股的集体暴跌也为微软和财捷（Intuit）等一些股票创造了“极具吸引力的买入机会”。

　　展望未来 ，威尔逊分析称
，人工智能赋能板块的基本面利好因素仍在，而且人工智能应用端相关标的的投资价值仍然被低估了
。那些将人工智能应用于核心业务的公司 ，而非那些开发技术和基础设施公司
，拥有更多机遇。

　　你看好美股科技巨头后市吗，评论区聊聊~

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